海龜交易法改給 Prop Firm 用：Unit 怎麼算、加倉上限和適合的帳戶

海龜交易法是 Richard Dennis 和 William Eckhardt 在 1983 年招募一批新手交易員時教的趨勢跟蹤系統。進出場簡單到有點無聊：價格突破就進，反向突破就出。真正值得學的是它的倉位算法，用波動率決定下多大。

這篇先把原版規則講清楚，因為 Unit 的風險很容易算錯，算錯了直接搬進考核帳戶會出事。

原版規則

N：20 日的平均真實波幅（ATR），原版用的是指數平均。
1 個 Unit：帳戶的 1% ÷（N × 每點價值）。意思是價格反向走 1N，一個 Unit 虧 1%。
進場：系統一突破 20 日高點做多、跌破 20 日低點做空；系統二用 55 日。
止損：進場價反向 2N。
加倉：每往有利方向走 0.5N 加一個 Unit，最多 4 個。每加一次，所有 Unit 的止損一起移到最新進場價反向 2N 的位置。
出場：系統一跌破 10 日低點平多單，系統二跌破 20 日低點（空單反過來）。

問題出在止損是 2N

Unit 的定義是「走 1N 虧 1%」，但止損放在 2N。所以一個 Unit 打到止損，實際虧的是 2%，不是 1%。

加滿 4 個 Unit 更明顯。四次進場間隔 0.5N，止損都移到最後一次進場價下方 2N，打到止損時四個 Unit 分別虧 0.5N、1N、1.5N、2N，合計 5N，也就是帳戶的 5%。

FTMO 兩階段的每日最大虧損剛好是 5%。原版海龜加滿倉被一根反向大 K 線打到止損，一天就是一個帳戶。如果週一開盤跳空越過止損，虧得還會更多。

考核版的改法

Unit 改成 0.5%：1 個 Unit = 帳戶的 0.5% ÷（N × 每點價值）。打到 2N 止損虧 1%。
加倉間隔拉到 1N，最多 3 個 Unit。 第三個 Unit 加進去時，止損剛好移到第一筆的進場價，總風險停在 1.5% 左右，不會越加越大。
只用系統二（55 日突破）。 系統一訊號多，震盪市裡會反覆被打。考核帳戶的回撤有限，寧可少做。
相關品種合併算。 同時做多 EUR/USD 和 GBP/USD，本質上都是做空美元，兩邊的風險加起來不超過 3%。

EUR/USD 實算：FTMO $100K

下面的價格是示範用的。假設 EUR/USD 的 20 日 ATR 是 70 點。

第一筆：55 日高點 1.1000，價格突破到 1.1001 進場。 1 Unit = $500 ÷（70 × $10）= 0.71 手。止損 2N = 140 點，在 1.0861。打到止損虧 0.71 × 140 × $10 = $994，約 1%。

第二筆：價格走到 1.1071（+1N），再加 0.71 手。兩筆的止損一起移到 1.1071 − 140 點 = 1.0931。這時第一筆的風險是 70 點，$497；第二筆是 140 點，$994；合計 $1,491。

第三筆：價格走到 1.1141（+2N），加第三個 0.71 手，止損全部移到 1.1001。第一筆保本，第二筆風險 $497，第三筆 $994，合計還是 $1,491。

之後不再加倉，價格跌破 20 日低點就全部出場。滿倉 2.13 手，最壞情況虧 1.5%，離 $5,000 的日上限有很大的距離，就算週末跳空 50 點也還在可承受範圍內。

哪種帳戶做得了

外匯兩階段帳戶最合適。 以 FTMO 為例，兩階段的總虧損線固定在初始餘額 −10%，不追蹤；考核沒有時間限制，55 日突破一個品種一年只有幾次訊號，也等得起。拿到資金帳戶後要選 Swing 類型，標準版在休市超過 2 小時前必須平倉，週末抱不了單。Swing 的槓桿是 1:30，上面這套 2.13 手的倉位用不到那麼多。

有一致性規則的帳戶不太適合。 海龜的利潤集中在少數幾段大趨勢，某一天的獲利佔總利潤一大半很正常。FTMO 一階段從 2026 年 10 月 12 日起，要求最好的一天不超過總利潤的 50%，每日虧損也只有 3%，海龜放在這裡會處處受限。

期貨考核基本做不了原版海龜。 Topstep 規定每天美國中部時間 15:10 前全部平倉，Apex 是美東時間 16:59 前，日線級別的趨勢單根本抱不過夜。就算能抱，數字也不對：假設 ES 的 20 日 ATR 是 60 點，1 口 MES 的 2N 止損是 120 × $5 = $600，已經佔掉 $50K 帳戶 $2,000 回撤的 30%。

心理上最難的部分

趨勢跟蹤系統輸的次數比贏的多，是常態。用 0.5% 的 Unit，一次虧損約 1%，連續五六次假突破就是 −5% 到 −6%，帳戶還活著，但這時候大多數人會開始懷疑系統、改參數、提早出場。

海龜真正賺錢的那一兩段趨勢，就藏在這些假突破後面，提早放棄的人剛好錯過。沒辦法忍受這種節奏的人，與其硬做海龜，不如只借它的倉位算法：不管用什麼進場方法，都用「止損距離 × 每點價值」反推倉位，波動大就做小。這一點放在任何系統裡都有用。