到 2026 年 10 月為止，Prop Firm 行業的新聞大致可以歸成四條線：小公司繼續退場，但原因從「被監管打」變成了「拿不到平台」和「亂改規則失去信任」；大公司忙著買經紀商、拿牌照；考核規則越改越細，一致性規則幾乎成了標配；監管的傳聞很多，實際動作很少。
2026 年退場的公司
| 公司 | 時間 | 發生了什麼 |
|---|---|---|
| FundingTicks | 2025 年 12 月改規則，2026 年 1 月 18 日宣布結束 | 新增 1 分鐘最短持倉、分成降到 80%、出金設上限，交易者指控新規追溯適用 |
| Seacrest Funded（前 MyFundedFX） | 2026 年 2 月 6 日關閉帳戶 | 退出 Prop 業務，專心做 CFD 經紀，退款申請到 2 月 28 日截止 |
| Rev One Trading | 2026 年 8 月中 | 期貨 Prop Firm，創辦人表示拿不到一流的交易平台 |
| FundedSeat | 2026 年 9 月 28 日 | 期貨 Prop Firm，表示受大型平台的限制無法成長，全部帳戶退費 |
FundingTicks 是今年最典型的反面教材。2025 年 12 月它一口氣改了三條規則，問題不在規則本身，而在於很多交易者指出新規被套用到原本就在進行中的帳戶上。從改規則到宣布結束營運不到一個月。
另外兩家期貨公司的理由則很一致：平台。FundedSeat 沒有 NinjaTrader 和 Tradovate，也因為 MetaQuotes 對 Prop Firm 的授權規定拿不到 MetaTrader；cTrader 的開發商 Spotware 在 2026 年第一季內部評估後，決定限制美國交易者開戶。期貨 Prop Firm 能接哪些平台，已經直接決定它活不活得下去。
回頭看：2024 年那一波
把時間拉回 2024 年。Finance Magnates 估計，那一年就有 80 到 100 家 Prop Firm 倒閉，導火線同樣是平台授權：
- 2024 年 2 月，MetaQuotes 開始收緊和 Prop Firm 有往來的經紀商授權。True Forex Funds 在 2 月初停擺，換到 cTrader 和 Match-Trader 復業後，5 月 14 日以財務無力償債為由永久關閉。
- 2024 年 3 月，經紀商 Blueberry Markets 把旗下所有 Prop Firm 帳戶設成只能平倉。
- 2024 年 5 月 24 日，SurgeTrader 關閉，距離 Match-Trade 撤銷它的平台授權大約一週。
- 2024 年 7 月，Funded Engineer 關閉並申請破產。
My Forex Funds 的故事則是反過來的。2023 年 8 月被 CFTC 起訴、資產凍結，2025 年 5 月法院駁回 CFTC 的起訴並制裁 CFTC，同年 12 月加拿大法院放還大部分資產，MFF 已經表示準備重新開業。細節看 CFTC 監管傳聞查證。
大公司在拿牌照
FTMO 在 2025 年 12 月 1 日完成收購老牌經紀商 OANDA，年報顯示價格約 87.9 億捷克克朗，約 4.22 億美元。2025 年 8 月起，FTMO 透過 ftmo.oanda.com 重新開放美國交易者；2026 年 3 月，OANDA 自己的 OANDA Prop Trader 業務併入 FTMO。完整時間線看 FTMO 收購 OANDA。
FundedNext 走自建路線，經紀商 FNmarkets 在 2024 年 11 月拿到葛摩（Mwali）的牌照。2025 年 11 月重新開放美國交易者，只能用 Match-Trader 平台。公司在 2026 年 8 月 31 日公布，累計發給交易者的出金超過 3.5 億美元。
The Trading Pit 在 2026 年 2 月以塞席爾牌照試營運經紀商 TTP Markets。
Topstep 旗下的 Topstep Advisory LLC 在 2026 年 5 月取得 NFA 的 Swap Firm 和 CTA 資格。
方向相反的也有：Seacrest 放棄 Prop 業務改做經紀商；老牌券商 CMC Markets 在 9 月宣布推出自己的考核產品 CMC Funded。
規則越改越細
- Apex：2026 年 3 月 1 日起改賣新版帳戶，一次性付費、不能重置，每個資金帳戶出金 6 次就關閉，一致性改為 50%，MAE 和 5:1 風險報酬比的限制取消。詳細看 Apex 4.0 新規。
- FTMO：2026 年 10 月 12 日起新買的一階段帳戶，Best Day 規則改成一致性規則，最好的一天不能超過總利潤的 50%。
- FundedNext：EA 只能在 $50K 以下的 MT4、MT5 帳戶上用，而且要另外購買附加選項，$50K 以上必須全手動。
- Topstep：Trading Combine 的最好一天不能超過 55%，Express Funded 帳戶出金時一致性要在 40% 以下；每日虧損上限目前是可選的，碰到也不算違規。
- The5ers：2026 年 2 月推出期貨帳戶，先以 Beta 上線，用 Black Arrow 平台，提供 $25K 和 $50K 兩種規模。
把這幾條放在一起看，一致性規則已經從少數公司的特色變成主流。它的目的很清楚：不讓人靠一兩天的大單過關或領錢。做波段、做趨勢的人，選公司時要先看一致性規則的比例和適用階段，詳細算法看一致性規則怎麼算。
出金數據：人變多，單筆變小
Finance Magnates 旗下的 FM Intelligence 在 2026 年 4 月發布了十大 Prop Firm 的鏈上加密貨幣出金統計：
- 2026 年第一季合計 1.151 億美元，比 2025 年第一季的 5,530 萬美元多一倍，但和 2025 年第四季的 1.152 億美元幾乎一樣。
- 出金筆數 61,682 筆，年增 129%；平均每筆 $1,865，比上一季的 $2,020 少了 7.7%。
- FundedNext 的 CFD 業務和 MyFunded Futures 兩家就佔了 70.5%。
- 同一份報告引用 FPFX Technology 對 10 家公司、30 萬個帳戶的統計：考核通過率 14%，最後真正拿到出金的比例 7%。
拿到出金的人越來越多，每個人拿到的錢卻在變少，總額則停在原地。高速擴張的階段已經過了。
監管：傳聞多，動作少
今年流傳最廣的說法是「CFTC 要把期貨 Prop Firm 列為 CTA」「考核費要被認定為商品池」，以及「歐洲要把 Prop Firm 納入持牌監管」。截至 10 月，CFTC 沒有發布過任何針對考核制 Prop Firm 的規則或意見徵詢；CySEC 主席在 7 月表示 ESMA 目前沒有就零售 Prop 交易進行實質討論；英國 FCA 的動作停留在對個別公司發警告。
「考核費是不是商品池」這個問題確實被提出了，但提出的是一位起訴 Topstep 的交易者，不是監管機構。完整的查證看 CFTC 監管傳聞查證。
從今年的新聞看，選公司要看什麼
規則改了以後，舊帳戶怎麼處理。 Apex 和 FTMO 改規則時都寫明舊帳戶維持原規則，這是正常做法。FundingTicks 的問題就出在被指追溯適用。一家公司改規則的方式，比規則本身更能說明它的可靠程度。
它接的是哪些平台。 期貨公司看有沒有 NinjaTrader、Tradovate 這類主流平台，外匯公司看 MetaTrader 的授權穩不穩。平台一斷，再好的規則也沒用。
出金能不能被查到。 FTMO 的財報公開可查，鏈上加密出金也有第三方在追蹤。查證方法看怎麼驗證 Prop Firm 的出金紀錄。
背後有沒有受監管的實體。 有經紀商牌照或在監管機構登記的公司，不代表一定安全，但出事時至少有地方可以追。